沭阳县回收茅台酒150、6998、2833—量大价优—90年代初茅台价值多少 “目前虽然茅台涨得比较多，估值高于过往，但我们觉得茅台估值是合理的。” 施斌对记者表示。 对于茅台的价值，施斌表示，“茅台出厂价格为800多元，经销商销售的价格可以达到1200多元，这两者差距非常大。原因在于，前几年经销商的压力非常大，实际上卖茅台不挣钱，即今年经销商挣的钱是用来弥补过去几年不挣钱的状况，但这种状况不会一直持续下去。” “假设明年茅台将出厂价提高1000元，那么经销商还是有动力继续卖酒，因为还可以挣300元，这个回报仍然可观，因此经销商不会有什么阻力。”但他认为，这对于作为上市公司的茅台而言影响很大，“出厂价从800多涨到1000多元，出现了200元价差，而茅台从生产到出厂共需5年，所以生产成本5年之前就定了，不会有任何变化，去掉税、费直接就是盈利。”因此，施斌认为，现在判断茅台估值不能只看表面将近30倍的市盈率，这一估值仍然是合理的。 贵州茅台前三季度营业收入和净利润分别增长59.4%和60.31%。为应战“双节”旺季，茅台酒发货放量，有经销商估计第三季度实际发货1万吨左右，预计全年发货量大概率突破2.68万吨目标。价格方面，三季度茅台成功稳住价格，目前一批价约1400元/瓶，高出819元/瓶出厂价近600元。分析人士指出，经销商积累了较丰厚利润，茅台提高出厂价的条件已经具备，今年可能提高出厂价。 其实，茅台只是众多案例之一。尽管今年蓝筹股和白马股估值扩张明显，但似乎外资仍然在持续流入。“我们在两年前做了一个统计，当时蓝筹股的净资产收益率是整个市场的一倍，即市场均值为12%，蓝筹股则为22%，但当时蓝筹股估值是市场的一半，这意味着把它们按照同一个净资产收益率去拉平的话，蓝筹股估值是整个市场的四分之一。因此，现在在蓝筹股持续上涨后，再做一轮统计后发现，蓝筹的估值已经与市场差不多了，但是净资产收益率还是整个市场的一倍，那么如果再按照净资产收益率拉平，蓝筹估值还是市场的50%左右。”