明末农民起义领袖张献忠大西政权于大顺年间（公元1644～公元1645）铸造。版式为小平钱，多阔缘大样，制作较为精细，铜色金黄。有光背和背“工”，“户”，“川户”等字样。发行时间短，如今存世量不多，光背相对较多，背川户价格高。
1644年，明末农民起义军首领张献忠据川时，自称“大西王”，在成都建大西国，改元大顺，铸有“西王赏功”大钱，分金、银、铜三品，以奖励有军功者，存世极罕见。上海博物馆有馆藏。该钱币钱体比“天启通宝”当十钱略大，直径4.7厘米，币重31.5克，币厚0.2厘米，为铜质品。钱面文字“西王赏功”以楷书书写，从上而下而右而左直读。字体浑朴，笔画挺拔，边廓精整，品相佳美。钱背光而无文。该币两面的包浆沉着，呈古铜色和黑色，包浆虽薄，却异常坚硬，没有脱落，由此可见该币当为入土时间不长或者没有入土的传世古钱币。
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朱由崧称帝的当年阴历十月，开始铸造弘光通宝。弘光通宝版别比较复杂，分为小平和折二两种。小平有光背、背上星、背上凤字三大类，“凤”指安徽省凤阳，因马士英曾任凤阳总督。小平的直径在2.4厘米左右，折二型直径在2.7厘米至2.8厘米，从弘光通宝钱文上分析，“弘”字的“弓”旁有大小之分，大弓旁背星者较少。“弘”字还有一种行弓版，即“弓”旁的第二笔长。“通”字有单点通、双点通之分，有一种长通较少见。弘光通宝折二光背十分罕见，据说传世仅一枚。折二弘光通宝背右铸一“贰”字也稀少。
清顺治元年（明崇祯十七年，公元1644年），史可法等人拥立福王朱由崧在上海登位，第二年改元弘光，铸行“弘光通宝”。有小平，折二钱两种。但此钱仅铸行了一年，福王政权就被清军推翻了。同年六月。鲁王朱以海在绍兴铸“大明通宝”，皆为小平钱，此钱真书直读，分为背有文及背无文两类。顺治元年，鲁王失败，逃至厦门，投奔郑成功。
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大明通宝钱铸行有六年时间。顺治二年，南明礼部尚书黄道周等人拥立唐王朱聿键在福州即位，改元隆武，铸行“隆武通宝”，有小平，折二两种，此钱为真书直读；小平钱分背有文及无文两类。此外还有“隆武通宝”铁钱，较为罕见。隆武二年，清军攻入闽，唐王政权灭亡。顺治四年，桂王朱由榔在广东即位，改元永历，次年铸行“永历通宝”，有小平，折二、及背文五厘、一分四等钱。
唐王政权灭亡后，明朝两广总督丁魁楚等人共推桂王朱由榔监国，后在桂林称帝，建元永历。在南明四个政权中，桂王政权是存在时间久的一个，先后延续了十六年，桂王政权曾控制过云贵，两广，湘，川等广大地区，而且与李自成、张献忠的余部李定国、李锦等人结成“统一战线”，联合抗清。但后来内受宵小权臣钳制，外受吴三桂追逼，进入缅甸，后被缅人献于清廷，为吴三桂杀害于云南昆明。
