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“中国消费者更青睐白酒,这仍是未改变的。”花旗银行在最近的报告《“宿醉”消退》中说道。英国《经济学人》网站白酒如今已经开始反弹,去年销量增长率约为7%,而其增长的原因则被认为是私人消费的增长。在外媒的眼中,消费升级的到来是白酒销量和业绩增长最强的支撑。
事实上,在贵州茅台股价走出326.8元的历史高位时,有关白酒行业整体复苏的声音再度响起。有券商则认为白酒股第三轮牛市已经到来。广发证券近日发布消息称,从2000年白酒陆续上市以后,白酒行业共出现了三轮牛市。前两轮牛市源于需求曲线快速外移。从供需曲线来看,2004~2012年中高端白酒政商务需求占80%以上,需求曲线较陡,对价格敏感度不高。当投资高速增长,拉动需求曲线大幅向外扩张,导致均衡价格不断上移,白酒迎来量价齐升快速发展时期。2016年开始的第三轮白酒牛市,白酒需求曲线比前两轮牛市需求曲线平缓。“未来随着个人消费提升推动需求曲线缓慢外移,将逐步拉动价格上涨,迎来新一轮白酒量价齐升,但第三轮白酒牛市核心企业收入、利润增速将低于前两轮牛市。”